2015年5月3日

ANA/JAL 2014年度決算の簡易比較

この度発表されたANAとJALの連結決算を簡単に比較した。

（注）末尾処理により別表数値（四捨五入）と発表値（切り捨て）とが一致しない箇所がある。

１．決算概観

・      収益性； ANA、JALともに増収増益（経常損益）となったが、ANAの増益幅が大きく、両社の収支差（収益力の差）は縮小した。

・      収入規模； ANAは国際線を中心に収入規模を拡大し、JALとの格差は更に拡大した。JALの収入を100としたANAの指数；（前）120　⇒（当）127

・      財務状況；両社ともに、航空機等に大幅な設備投資（資金支出増）を行った。

手元資金の規模は、ANAが約500億円減少したが、JALは豊富な営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰに支えられて、微減にとどまった。

・      次期の見通し；ANAは「増収増益」を増配を見込んでいるが、JALは「減収減益」を見込んでいる。

２．収支（損益計算書）の比較； 表1参照

　　①　売上高（営業収益）；　ANAは前期より1,433億円増(＋9%)の17,135億円。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　JAL は前期より　 354億円増(＋3%)の13,093億円。

・      国内旅客収入はANA小幅に対してJALは前年並み。

・      ANAは国際旅客を中心に大幅増収となった。

・      営業費用；　両社とも規模増により増加したが、収入の増加より下回った。

　　②　営業利益；　ANAは前期に比べて＋256億円の915億円（利益率5%）。

JALも＋129億円の1,797億円（利益率13%）。

両社の利益差は縮まったが、なお882億円の差がある。

③    当期純利益；　ANAは前期より＋204億円の392億円。

これには退職給付制度改定による利益（99億円）も貢献している。

JALは前期より▲172億円の1,490億円。

これには法人税等調整額（繰延税金関連）の減少（約200億円）が関係している。

　　④　次期予想；　　　

ANAは、当期より約800億円上回る1兆7,900億円の売上げで、営業利益1,150

億円を見込み、5円の配当を予定している。

JALは、当期より減収の1兆3,280億円の売上げで、営業利益1,720億円（▲77

億円）を見込み、配当は未定としている。

３．収益性（旅客）の比較；　表2参照

①    国内旅客；　両社とも供給座席減（小型化によると考えられる）の中で旅客数を伸ばし、搭乗率は夫々2ﾎﾟｲﾝﾄ上昇した。

両社の規模を比較すると、JALの収入（4876億円）はANAの71%であり、格差は更に拡大した。なお搭乗率は、ANAの64％に対してJALは66％と高い。

②    国際旅客；　ANAは大幅な規模拡大（+19%）により、供給規模（座席㌔）と収入規模は逆転してJALを上回った。

旅客数では依然JALがANAを上回っているが、これはJALは近距離線の割合が高いことを物語っている（平均旅客距離はJAL4,600kmに対してANAは4,900km）。

なお搭乗率ではJALが3.7ﾎﾟｲﾝﾄ上回る75.7％であった。

　　③　際内合計の収益性指標；　

旅客以外の収入は、それに要する費用と同じとみなして推定計算（旅客以外の事業は収支ﾄﾝﾄﾝとする簡易手法）すると、

旅客㌔単価は両社ほぼ同じレベルにあるが、座席㌔コストはJALが大幅に低く（9.1円）、このためB/E（ﾌﾞﾚｰｸｲｰﾌﾞﾝ搭乗率）はJALが約58％と、ANAの62％より低い。加えて搭乗率がJALがANAより約4ﾎﾟｲﾝﾄ高いことで、JALの利益率はANAを大幅に上回っている。

４．財務状況（貸借対照表）の比較；　表3参照

　　①　ANA/JALの差；　

資産；　ANAの総資産はJALより8,291億円多い2兆3,024億円。

航空機と建設仮勘定（機材の前払金等）が約5,000億円多いこと、

および建物・土地等の有形固定資産や無形固定資産が多いことによる。

　　　　　　負債；　ANAの有利子負債は7,928億円で、JALの517億円より7,411億円多い。

　　　　　　　　　　　他方リース債務はJALのほうが207億円多い。

　　　　　　　　　　　両社ともに退職給付引当金が多い（特にJAL）。

　　　　　純資産；　ANAは資本金＋資本準備金がJALより2,366億円多いが、利益剰余金等が▲2,318億円少ない。

　　②　ANAの財務状況の変化；　

資産；航空機や、その他の投資で増加したが、手元資金は約500億円減少した。

負債；退職給付債務や有利子負債は減少したが、その他の負債がそれを上回って増加した。

純資産；利益剰余金や有価証券の評価差額が増加した。

　　②　JALの財務状況の変化；　

資産；航空機関連やその他の投資で増加した。手元資金は、好調な営業ｷｬｯｼｭ

ﾌﾛｰによって補われて微減にとどまった。

負債；リース債務が減少したが、退職給付債務やその他の負債が増加した。

純資産；利益剰余金が増加した。 

（表1）収支（損益計算書）の比較表

（表2）収益性（旅客）の比較表

（表3）財務状況（貸借対照表）の比較表

 以上