2014年11月2日

ANA／JAL　2014年度上期連結決算の比較

2014年度上期決算について、両社が公表した決算資料をもとに簡単に比較した。

１．収支概要；　　ANA；国際線（旅客・貨物）で大幅増収。利益は拡大。

（損益計算書）　JAL；国際旅客中心に増収。ほぼ前年並みの高利益。

　（ANA）営業収益は、+716億円の増、特に国際旅客（羽田増枠効果大）と国際貨物収入（貨物機増機、旺盛な日発貨物や３国間輸送等）が２割増。

　　　　　退職給付制度見直し（確定給付から確定拠出へ）も純利益を押し上げ。

　（JAL）営業収益は、国内旅客は供給減で減収となったが、国際旅客等の増収で＋245億円。営業利益は▲30億円の減益ながら、1000億円に近い高利益を維持した。当期純利益も800億円レベルを維持。

　（通期見通し）ANAは期首にたてた見通しどおりの、売上1.7兆円、営業利益850億円、純利益350億円。

　　　　　JALは、収入はほぼ期首見通しの規模ながら、利益を上方修正して、営業利益1,580億円、純利益1,350億円とした。

２．収益性指標；　大きな搭乗率の差（利益換算で約200億円）。

しかしANAは国際線で第１四半期に比べて差を縮めた。

　（国内旅客）両社ともに座席を削減したが、搭乗率を向上させた。

ANA；席数▲2％で収入を微増、JAL；席数▲4％で減収▲1％。

旅客単価（発着）も両社低下したが、搭乗率の上昇がそれを補い、

円安や原油高の費用押し上げ要因をカバーして、収益性は維持されているものと考えられる。

　（国際旅客）ANAは＋22％と大幅な供給座席増、これに旅客増もほぼ伴って＋19％。収入規模でJALを逆転した。

JALも供給を＋4％増やし、＋3％の旅客増を得るとともに、収入単価の向上（円安要素もあるが）で旅客収入は＋5％となった。

３．財務状況；　航空機と有利子負債に大きな。

（貸借対照表）

　（資産）　ANAは航空機で約6,000億円多く、その他の資産（繰延税金資産等）でも約2,700億円多い。

（負債）　ANAは有利子負債が約8,000億円多い。

（純資産）ANAは資本金＋資本剰余金が約2,300億円多いが、利益剰余金は約1,600億円少ない。

なお10月末現在の株価時価総額では、JALが約1,700億円高い。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上