大韓航空の2021年決算（速報）

2022.1.29.

　　貨物効果で近年稀な高利益

大韓航空（KE）の2021年決算（速報※）を概観した。

比較は主にコロナ前の2019年比で行っている。

（注1）KRW=0.0953円で換算した円貨で表示

（注2）※決算「見込み値」であり、最終的には若干の変更があり得るが、大局的には変わらないと
考えられるため、ここでは「速報」として紹介します。

１．収支状況

・ 旅客収入；　専ら国際線運航のため依然低迷を続けている。

　　　　　　　　　　コロナ前の約7400億円↘1000億円と著しく減少。

　　　　　　　　　　供給(ASK)はコロナ前の23％、需要(RPK)は10％、搭乗率37％と低迷。

・ 貨物収入；　供給1.2倍に対し、需要は1.43倍で、利用率は85％まで上昇。

かつ単価が高く（2.18倍）で収入6380億円を獲得。

・ 損益；　営業利益約1400億円をあげ、金利負担等をカバーして税前利益は857億円。

　　　　　　　　　　営業利益は2010年以降で最高、税前利益も巨額の為替差額があった2017年に

　　　　　　　　　　次いで大きい。

２．財務状況

・手元資金は増加；　コロナ前の1100億円から3600億円に増加。

・ 借入金減少も、依存度は依然高い；　コロナ前に1.51兆円あった借入金が利益と増資によって

　　　　縮減、1.15兆円となったが、総資本に対する比率は46％となお高く、手元資金の3.2倍。

・ 純資産は、増資（680億円）と利益によって増加、6650億円となった。

３．機材の状況

・ 貨物機；　全て大型（B747FとB777F）の23機で、コロナ前から横這い推移。

・ 旅客機；　大中型機が7割以上を占めるが、主に小型機を削減したため、大型機への依存度が更に高まった。　小型化（大型機の削減）進行の世界の情勢とは傾向を異にしている。

現時点ではわからないことも多いが、詳細レポートが公表された段階で、改めて眺めてみたい。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上（赤井）